Как выбрать etf — стратегия инвестирования — тонкости инвестиций

Как выбрать биржевой фонд ETF

Как выбрать ETF — стратегия инвестирования - тонкости инвестиций

Перед тем, как выбрать биржевой инвестиционный фонд, рекомендуется тщательно его изучить и понять, насколько его перспективы соответствуют инвестиционной стратегии. В первую очередь давайте вспомним о том, как вообще появились такие фонды и чем они привлекательны для инвесторов.

  • Индексные биржевые фонды предоставляют владельцу готовый диверсифицированный портфель из различных активов. При этом чаще такие фонды, практически, полностью повторяют состав фондовых индексов.

Рассматривать ETF следует исходя именно из такого представления. Для инвестора он представляет отличную возможность для долгосрочных капиталовложений с уже готовым диверсифицированным портфелем. Поэтому перед покупкой необходимо убедиться в том, насколько это выгодно, и как долго можно удерживать такие активы у себя.

Если ваша цель – долгосрочные инвестиции, то вам нужно выбирать из наиболее стабильных фондов, например, промышленные.

Такие фонды называются пассивными, так как они полностью зависят от уже существующих индексов или других готовых портфелей. Одно из их отличий от активных фондов заключается в том, что пассивные фонды практически не меняют портфель (изменения случаются только тогда, когда они происходят в самом индексе).

Где найти ETF

В настоящее время большинство ETF входят в состав следующие семейства фондов: BLDRS, Claymore, HOLDRS, iShares, PowerShares, Rydex, Select Sector SPDRS, SSgA Funds, Vanguard VIPERS и Wisdom Tree. И хотя фонды, входящие в каждую из этих групп, можно отнести к категории ETF, они представляют различные сегменты финансовых рынков и могут иметь разные характеристики.

Эти и другие крупнейшие ETF фонды вы можете найти на этой странице, где есть возможность посмотреть графики стоимости по каждому из них. Инвестировать в ETF вы можете также у брокера eToro, минимальная сумма для открытия счета $200. Брокер регулируется CySEC и стоит отметить, что в него немалые деньги вложил Сбербанк.

Американская фондовая биржа насчитывает большое количество индексных фондов, и на ее сайте (www.amex.com) им уделено большое внимание. Мне особенно нравится раздел Quote Summary, в котором приведены все торгуемые на Amex ETF, их обозначения (тикеры), текущая стоимость, изменение стоимости, процентное изменение стоимости в течение дня и объем торгов.

Вы можете также найти дополнительную информацию о ETF здесь:

  • www.etfconnect.com;
  • www.etftrends.com;
  • www.ifa.com.

Приведем информацию об основных семействах фондов и их специализации.

  • BLDRS. Специализация: международные инвестиционные фонды, отслеживающие индекс Bank of New York ADR. Находится под управлением NASDAQ.
  • Claymore. Специализация: фонды капитализации, специализированные (взаимные) фонды и уникальные стратегические фонды. Находится по управлением Merrill Lynch.
  • iShares. Специализация: рыночная капитализация, акции роста/стоимостные акции, сектор/отрасли, международный рынок, рынок недвижимости, долговой и товарный рынки. Находится под управлением Barclays Global Investors Services.
  • PowerShares. Специализация: короткие продажи Dow, S&P 500, NASDAQ 100, S&P Midcap 400 и Russell 2000. Отлично подходят для управления рисками пенсионных счетов, открывать короткие позиции по которым запрещено. Несколько фондов этого семейства также усиливают движение на рынках с восходящим трендом. Управляется ProShares Group.
  • Rydex. Специализация: обобщенный индекс, акции роста/стоимостные акции и секторы. Управляется Rydex Global Advisors.
  • SPDRS. Специализация: индекс S&P 500 (SPY) и сектор SPDRS. Находится под управлением State Street Global Advisors.
  • SSgA. Специализация: индекс Dow Diaminds (DIA), международный рынок, акции роста /стоимостные акции, секторы/отрасли, рыночная капитализация, специализированные акции. Управляется компанией State Street Global Advisors.
  • Vanguard VIPERS. Специализация: акции роста/стоимостные акции, дивиденды, рыночная капитализация, секторы и международный рынок. Находится под управлением Vanguard Group.
  • Wisdom Tree. Специализация: рыночная капитализация, дивиденды, капитализация на международном рынке, дивиденды по международным ценным бумагам, международные секторы. Управляется Wisdom Tree Investments.

Когда инвестор определился с основными параметрами, можно переходить к практической части, то есть поиску фонда, в который будут делаться капиталовложения.

В первую очередь, стоит обратить внимание на американские индексные биржевые фонды, на основные индексы, такие как S&P 500, Доу Джонс, NASDAQ.

Фонды с этими активами не зря пользуются высокой популярностью в среде инвесторов.

Наиболее высоким спросом пользуются SPDR S&P 500, SPDR Dow Jones IA, PowerShares QQQ. Первый предлагает долю в 500 компаниях США, которые входят в индекс S&P 500. Что касается второго фонда, он предлагает долю в 30 компаниях США, которые входят в соответствующий индекс. Третий фонд предлагает долю в ста компаниях, входящих в индекс NASDAQ 100.

Полезные статьи:

Выбирать ETF стоит не по рекламе фондов, а по конкретным рынкам. Если IT технологии находятся на спаде или в зоне риска, стогнации… то лучше не инвестировать в ETF в составе которых акции технологических компаний.

Исходя из этого, правильно выбрать ETF фонд можно, только проанализировав текущую рыночную ситуацию, и начинать нужно именно с нее.

Чтобы выбрать ETF фонд, нужно искать растущие рынки, скажем, в последние годы таковыми являются сельскохозяйственные отрасли, и вот пример такого ETF фонда, который инвестирует в акции успешных компаний производителей продуктов питания:

PowerShares Dynamic Food & Beverage ETF (PBJ)

Где найти индексный биржевой фонд

Для того, чтобы найти хороший индексный биржевой фонд, можно воспользоваться одним из перспективных иностранных поисковиков, которые специализируются на этой проблематике. Одним из них является etfdb.com.

С помощью специального фильтра, которым оснащена такая поисковая машина, можно быстро найти ETF, который будет соответствовать требованиям инвестора.

Какими основными параметрами можно воспользоваться для поиска своего индексного биржевого фонда?

  1. Классы активов. Здесь инвестор может выбирать между недвижимостью, валютами, ценными бумагами.
  2. Для более точного поиска можно определить отрасль экономики, регион или даже отдельный рынок.
  3. Одним из важных фильтров является размер дивидендной доходности, расходов и количество активов.

Полученные результаты можно анализировать. Отдельные фонды содержат описание, в рамках которого инвестор может получить больше сведений об эффективности и показателях ETF, портфеле, из которого этот фонд состоит, провести сравнение с другими фондами и так далее.

Видео: Почему лучше выбирать ETF а не ПИФ

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

Насколько сложно доходное инвестирование в ETF

Многие полагают, что для того, чтобы получать доходы на этом рынке, необходимы глубинные знания и существенные усилия. Но на самом деле все намного проще, чем может показаться на первый взгляд. К примеру, можно приобрести фонд на индекс S&P 500 и удерживать его настолько долго, насколько это возможно.

SPDR

Чем для инвестора привлекателен такой фонд? В первую очередь, он позволяет получить портфель, состоящий из компаний, представляющих практически все отрасли американской экономики. Даже если какая-то отрасль показывает спад, другая будет на подъеме. В результате, такой индексный фонд приносит неплохие дивиденды при относительно небольших рисках.

Источник: https://equity.today/kak-vybrat-etf.html

Недооценка индекса. Почему россияне редко инвестируют в ETF и ПИФы | Финансы и инвестиции

Индустрия ETF растет высокими темпами.

В 2017 году приток в них, по данным исследовательской компании ETFGI, был максимальным за все время наблюдений: объем рынка ETF достиг рекордного значения в $4,17 трлн, увеличившись за год на 17,5%.

Причины — простота инвестирования в ETF, максимальная диверсификация и невысокие комиссии, а также разочарование в стратегиях активного управления, которые начали проигрывать пассивному инвестированию.

Вложиться через ETF практически во что угодно – например, в широкие индексы акций.

Так, структуру S&P повторяет фонд SPDR S&P 500 ETF (тикер — SPY), структуру Dow Jones Industrial Average — SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). Фонд PowerShares QQQ (QQQ) следит за Nasdaq 100.

Кроме того, существуют фонды на индексы стран или регионов (штатов США, в частности), отрасли (медицина, IT-сектор), виды сырья (золото, нефть) и облигации.

Инвестор в ETF может сфокусироваться на отдельных инвестиционных идеях — биотехнологиях, интернете-вещей, автопилотах, криптовалюте, а может поверить и во что-то совсем точечное и экзотическое — например, производителей солнечных панелей или вегетарианских полуфабрикатов.

У ETF бывает разная механика. Существуют так называемые «перевернутые» версии ETF, котировки которых меняются противоположно базовому активу. Или, скажем, ETF с двойным и тройным плечом, которые удваивают или утраивают динамику «базы». С помощью ETF можно сберегать, инвестировать или даже спекулировать.

Покупка бумаг этих фондов помогает добиться максимально диверсифицированного и сбалансированного портфеля.

Диверсификация достигается и за счет самой структуры ETF, и за счет включения в портфель фондов на разные классы активов (драгметаллы, акции, облигации) и стран (ETF на разные страновые рынки).

Все зависит от сроков, целей формирования сбережений и риск-аппетита конкретного инвестора. К примеру, консервативным инвесторам большую долю портфеля рекомендуется формировать из ETF облигаций, а те, кто склонен к рискам, могут выбирать ETF акций.

Индексные инвестиции в России

В США при помощи аналога наших ИИС — счетов IRA (Individual Retirement Accounts) — американцы могут инвестировать, в том числе, в ETF. Такая же опция доступна для держателей инвестсчетов ISA в Великобритании. Если ли такая возможность у владельцев ИИС в России? Безусловно. Но российский инвестор может покупать на ИИС только те ETF, которые торгуются на российских биржах.

Пока предложение на этом рынке ограничено. ETF только начали набирать обороты в России. На Московской бирже представлен урезанный набор локальных ETF-продуктов от FinEx.

Это нюанс, имеющий особое значение для более подготовленных инвесторов, поскольку им интересны специфические сегменты рынка, которые в этом наборе не представлены. Например уже упомянутые биотехнологии или производители автономных авто — трендовая инвестиционная тема в мире.

В этом смысле фонды, торгующиеся в России, практически не дают простора для инвестиционной мысли, хотя они вполне выполняют задачи по диверсификации консервативного портфеля.

По нашим оценкам, россияне в последнее время довольно активно интересуются пассивными инвестиционным продуктами — ПИФами и ETF.

Но пока число инвесторов, верящих в это направление, совсем невелико — порядка 3-5% наших клиентов интересовались индексными стратегиями и/или использовали их. Несмотря на то, что, по данным Московской биржи, за 12 месяцев с июля 2016 по июль 2017 гг.

Читайте также:  Как кризис и золото помогли мне купить квартиру. - тонкости инвестиций

в ETF стало вкладываться в 2 раза больше инвесторов — это всего лишь 2% от общего числа. В ОПИФы инвестируют и того меньше — порядка 0,03%.

В денежном выражении, по подсчетам Национальной лиги управляющих, с начала 2017 года инвесторы принесли всего около 260 млн рублей в индексные фонды. Для сравнения: общий объем торгов на бирже в июне — почти 80 млрд рублей.

По нашим оценкам, пока невысокий спрос на индексные инструменты обусловлен недостаточным информированием частных клиентов о преимуществах пассивных инвестиций.

По тем же народным облигациям развернулась нешуточная информационная камрания, про инвестиционное страхование жизни рассказывают практически в каждом банке, а вот ETF и даже ПИФы многими воспринимается как нечто сложное и требующее специфических знаний.

Индексные инструменты недооценены, но при более активной пропаганде они имеют большой потенциал и в сегменте опытных инвесторов, и в массовом сегменте. Здесь важную роль могут сыграть инвестиционные и управляющие компании, работающие с розницей.

Также необходимо решать проблему ограниченного предложения на рынке. Один оператор ETF на рынке — это слишком мало для развития отрасли. Остается надеяться, что с ростом числа частных инвесторов и их спроса на ETF в ближайшие годы в России появятся и другие провайдеры индексных фондов, которые расширят линейку доступных продуктов.

Так или иначе, за пассивными инвестициями будущее. Я вижу, что люди присматриваются к индексным продуктам и спрашивают о них.

Помимо автоматической диверсификации инвестиций, индексные фонды также предполагают невысокую комиссию (около 0,2% в среднем по миру) и простоту работы — в части формирования идеальных по сочетанию риск-доходность портфелей и их последующей ребалансировки.

При более активном информировании о преимуществах пассивных инвестиций, а также появлению новых видов ETF на локальном рынке, вложения в ETF индексные фонды в России могут расти в геометрической прогрессии— показать в 2017 году прирост в районе 4-5%, а в 2018 году — уже в 8-10%.

Источник: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/350981-nedoocenka-indeksa-pochemu-rossiyane-redko-investiruyut-v-etf-i-pify

Инвестирование в ETF фонды

Продолжаю писать о ETF фондах, позволяющих зарабатывать на фондовом рынке. Сегодня коротко затрону тему стратегий, которых может придерживаться инвестор при составлении портфеля из биржевых фондов. Сначала посмотрим на структуру стран с наибольшим мировым ВВП:

Две главные мировые позиции по капиталовложениям занимают Америка и Европа. Азиатские активы, несмотря на несколько больший ВВП, заметно меньше представлены на рынках в виде инвестиционных фондов, так что занимают третье место.

Инвестируя в американский и европейский рынок, мы получаем валютную диверсификацию, поскольку европейские ETF фонды как правило или прямо продаются в евро, или номинированы в них (долларовый доход таких фондов будет включать валютную переоценку, т.е. инвестор получит больше при укреплении доллара и наоборот).

С другой стороны, есть потенциальная возможность со временем больше заработать на развивающихся рынках.

Кроме проблемы с определением регионов для инвестирования, сам подбор фондов — очень непростая задача, которая отталкивается как от инвестора (его пожеланий, принятия уровня риска, возраста и пр.), так и от самих фондов (комиссии, ликвидность и пр.).

В уравнении со множеством неизвестных существует огромное число решений, из которых очень небольшое число будет действительно хорошим выбором. Актуальный список и число фондов может подбираться финансовым консультантом при обращении за составлением портфеля.

При этом можно руководствоваться тремя стратегиями.

1. Дивидендная стратегия

Суть в том, что портфель пополняется преимущественно фондами, платящими наибольшие дивиденды. На собственную цену фондов внимания вообще не обращаем — возможно, что с учетом относительно крупных выплат котировки будут расти не более, чем на уровень инфляции; однако банковский депозит не делает и этого.

Поскольку многие фонды имеют объемы в миллиарды долларов, проблем с ликвидностью в будущем не ожидается — фонд можно будет продать в любое время с минимальной комиссией. Стратегия нацелена на получение пассивного дохода — реинвестирование дивидендов путем покупки фондов приводит к дополнительным комиссиям.

Поэтому если задача состоит в росте капитала, то инвестору лучше выбирать фонды, аккумулирующие дивиденды.

2. Стратегия на прогнозе роста развивающихся рынков

При использовании акций больший риск, поскольку волатильные котировки могут утащить портфель в минус. Согласно одному из исследований, опубликованному на http://провэд.рф,  прогноз роста мирового ВВП выглядит так:

Отсюда мы видим ожидаемый рост Азии, Австралии и Южной Америки; примерно тех же данных придерживается агентство Блумберг, которое также отмечает неплохие предпосылки для Индии. Соответственно, по этой стратегии около половины портфеля отдается этим регионам.

Далее следим за изменением котировок и выплатой дивидендов, время от времени покупая новые активы или увеличивая долю старых (однако не стоит делать это слишком часто, чтобы процент потерь на комиссиях не превышал 1-2%). Разумеется, всегда полезно пополнять портфель из своей заработной платы.

Однако к любым прогнозам нужно относится скептически — в качестве примера приведу свою статью о ценах на нефть.

3. Стратегия, основанная на сохранении мирового баланса

В этом случае доля развивающихся рынков в портфеле остается около 20%, а ставка делается на совокупность дивидендной доходности и роста уже развитых рынков. В общем виде портфель тогда может выглядеть примерно таким образом:

Грамотное инвестирование через зарубежный брокеров или страховые компании в подобные портфели позволяют рассчитывать на постепенное накопление средств, которое в российских условиях при изобилии пирамид очень часто оканчивается печально. Приведу пример. Один из блогеров на днях списал в убыток всю сумму за время работы в пирамиде Форекс Тренд:

Таким образом зафиксирован был убыток в 100.000 долларов. Представим, что эта сумма была вложена в инвестиционный портфель, дающим в среднем 12% годовых. Таким образом, имеем 1% в месяц или 1000 долларов — сумму, на которую можно существовать в любом регионе России.

А если прибавить возможность реинвестирования части прибыли путем покупки новых фондов, то все выглядит еще привлекательнее.

Кроме того, большинство ETF ликвидны и если вам срочно понадобится наличность, то часть фондов можно быстро продать; как отмечалось выше, курс акций в среднем учитывает инфляцию, что дает биржевым фондам потенциальное преимущество перед банковским депозитом. Вопросы налогообложения и выбора конкретного зарубежного брокера были рассмотрены здесь.

Источник: http://investprofit.info/strategy-etf/

Некоторые популярные стратегии инвестирования в ETF

  Немного истории… ETF существуют с конца 1980-х годов и быстро завоевали популярность.

Биржевые фонды (ETF) идеально подходят как для начинающих инвесторов, так и для профессионалов из-за их многочисленных преимуществ, таких как низкая комиссия по сравнению с портфелем акций, лежащих в основе ETF, высокая ликвидность, широкий выбор инвестиций, диверсификация, низкий инвестиционный порог и другие.

С 12 марта 2018 года в рамках группы компаний НП РТС организован доступ к  американским ETF. В настоящее время проходит активная интеграция с брокерами, после чего инвесторам станут доступны 23 американских биржевых фонда. Стоит добавить, что торговля ETF в российской юрисдикции доступна только квалифицированным инвесторам.

  Приведу примеры стратегий, использующих биржевые фонды – от инвестиционных до алгоритмических.

  Усреднение по стоимости инвестиции. Стратегия представляет собой покупку определенной доли актива за фиксированную сумму на регулярной основе, независимо от изменения стоимости.

Начинающие инвесторы — это, как правило, молодые люди, которые уже работают и имеют стабильный доход, из которого они могут немного откладывать на будущее, покупая каждый месяц актив (ETF). Так как рынки в долгосрочной перспективе имеют тенденцию к росту, подобная стратегия является лучшей альтернативой банковскому депозиту.

При падении рынков приобретается большее количество (лотов) актива за фиксированную сумму. Данная стратегия придает дисциплину процессу сбережений, знакомит с миром инвестиций с профессиональной стороны.

Например, предположим, что вы вложили 500 долларов США в последний торговый день каждого месяца с января 2015 года, по ноябрь 2017 года включительно, в iShares Core S&P 500 ETF(IVV), ETF, который отслеживает индекс S & P 500.

Таким образом, когда в январе 2015 года IVV торговался на уровне $ 200,87, за 500 долларов США вы купили бы 2,49 единицы, а три года спустя, когда IVV торговался за 268,87долларов США, ежемесячные инвестиции в размере 500 долларов США дали бы вам 1,86 единицы.

За трехлетний период вы приобрели в общей сложности 81,75 единиц IVV (на основе цен закрытия месяца). По цене закрытия декабря 2017 года эти активы стоили бы 40873 долл. США, при вложенных 18000 долл. США за три года. Конечно, с учетом безудержного роста американского рынка акций в последние два года финрезультат не выглядит необычным. На периоде с октября 2007 года до января 2018 года, при вложенных 61500 инвестор получил бы 118200 долларов. Если же наш инвестор из России, то с учетом падения курса рубля, доходность обгонит любой премиальный хедж фонд.

   Диверсификация активов: составление инвестором портфеля из акций, облигаций, товаров и наличных денег в различных валютах является мощным инструментом инвестирования.

Низкий порог входа в различные ETF ы позволяет реализовывать свою стратегию в зависимости от планируемой степени риска и инвестиционного горизонта. Например, получая свой первый стабильный доход можно инвестировать в  фондовые ETF на длительный период.

  Когда инвестор обзаводится семьей, домом, можно перейти к менее агрессивным стратегиям, инвестируя также и в облигационные ETF.

   Часто может потребоваться хеджирование или защита от риска снижения в  портфеле. Одним из решений является покупка опционов пут (что может обойтись недешево), альтернативная стратегия заключается в том, чтобы открыть короткую позицию в широких рыночных ETF.

   Ну и конечно биржевые фонды дают «пищу» для алгоритмических стратегий, среди которых можно выделить свинг-трейдинг, арбитраж на различных временных интервалах.

   Подбираются фундаментально близкие коррелированные активы (портфели активов) и  торгуется их спред.

При этом можно использовать различные подходы от возврата к среднему до различных вариантов многоуровневого маркетмейкинга спреда.

Читайте также:  Как определить будущую прибыль от инвестиций в интернете - тонкости инвестиций

Высокое разнообразие,  ликвидность и малые спреды ETF делают их незаменимым инструментом для парного и баскет трейдинга. На российском рынке, с учетом запуска ETF, открывается возможность торговать, например, такой арбитраж:

ETF на золото /фьючерс на золото (GLD/GOLD).  Эти инструменты высоко коррелированы благодаря общему базовому активу, что позволяет выстраивать низко рискованные арбитражные стратегии, как для создания синтетических инструментов, так и для высокочастотных торговых алгоритмов. В своей следующей статье я приведу результаты тестов этой идеи для нескольких алгоритмов парного трейдинга.

Источник: https://smart-lab.ru/blog/462735.php

Что такое индексные фонды и стоит ли в них инвестировать

Индексные фонды становятся все более популярными у инвесторов. Совокупные объемы инвестиций в них растут на 15-20% в год, обгоняя среднерыночные показатели. Общее количество индексных фондов в мире достигло 5000, совокупный портфель – 2.7 $трлн.

Более $500 млрд из этой суммы с 2010 года перетекло из фондов, ориентированных на покупку отдельных бумаг.

В сегодняшнем обзоре разберемся подробнее: что такое и как работают индексные фонды, выявим их плюсы и минусы, а также сравним отечественные и зарубежные варианты.

Индексные ETF фонды: разбираемся в понятиях

Доходность моих инвестиций за 2017 год составляет около 30% годовых, ознакомиться с последними новостями моих вложений можно в еженедельных отчетах. Рекомендую каждому читателю пройти обучение на курсе ленивого инвестора. Первая неделя абсолютно бесплатная.

Подробнее

Чтобы понимать, о чем мы говорим, определимся с терминами. Как соотносятся друг с другом индексные фонды, ETF (Exchange-traded funds) и ПИФы.

Если с паевыми инвестиционными фондами россияне знакомы относительно давно, то ETF появились на нашем рынке менее 4 лет назад. Сегодня мы не будем подробно рассматривать индексные ПИФы.

Стоит лишь напомнить читателям о высоких комиссиях за управление и скидках при продаже паев. Общие издержки могут достигать 6-7%. Кроме того, лишь немногие УК паевых инвестиционных фондов смогли повторить доходность индексов.

Вложения в индексные фонды (Index Funds) относятся к пассивным инвестициям, которые вполне подходят для портфеля ленивого инвестора. Уже из названия понятно, что инвестор приобретает частичку того или иного индекса, стоимость которой привязана к рыночному движению базового актива. Понятия «Индексный фонд» и «ETF» не противоречат друг другу. Различие заключается в модели управления.

Фонды, управляемые активно, требуют глубокого вовлечения профессиональных управляющих, стремящихся обыграть рынок. Им нужно платить зарплату, поэтому комиссии таких фондов, как правило, выше. В отличие от них, ETF с низкими издержками на управление работают в основном «на автомате». Процесс покупки, докупки и продажи активов также автоматизирован.

Целью индексных фондов является следование за рыночным бенчмарком: товарные активы, драгоценные металлы, валюта или конкретный биржевой индекс. Преимущество пассивного следования уже доказано на исторических данных: менее 20% фондов активного управления за последние десятилетия удалось обыграть рынок.

Плюс также в том, что они больше подходят для пассивных инвестиций, в том числе для неквалифицированных инвесторов.

Первый индексный фонд создал в 1975 году Джон Богл. Его компания была построена на копировании индекса S&P 500 Vanguard Index Fund. Для глубокого изучения темы рекомендую его книгу «Не верьте цифрам» об индексных и взаимных фондах.

Один из первых и самый крупный на сегодня ИФ – SPDR S&P 500 (SPX). Этот индекс наиболее популярен как среди менеджеров ETF фондов, так и среди частных инвесторов.

Среднегодовая доходность – почти 15% годовых в течение последних пяти лет. Перечень крупнейших ИФ можно дополнить Russell 2000, отслеживающим бумаги малых компаний.

Bloomberg Barclays US Aggregate Bonds (AGG) копирует индекс американских облигаций.

Большая часть ETF сегодня привязана к определенному индексу. ИФ имеют в своем составе намного больше активов (например, акций), чем ETF, использующие другие стратегии.

Для следования за индексом, фонд должен включать в себя тот же набор активов, в тех же пропорциях. Таким образом, покупая долю в ИФ, инвестор вправе рассчитывать на аналогичную с базовым индексом доходность.

Правда, в реальности точности следования удается добиться не всегда. Например, часть доходности съедают комиссии и ошибки в управлении.

В основе базового актива ИФ лежат ценные бумаги:

  • отдельно взятой биржи;
  • отрасли;
  • страны или региона;
  • товарной категории;
  • уровня доходности.

Однако представить дело так, что на все вложенные инвестором средства всегда напрямую приобретаются доли активов, было бы ошибкой. Управляющая компания фонда может внести гарантийный депозит в объеме 5 или 10% от стоимости корзины приобретаемых бумаг.

На эту сумму приобретаются фьючерсы, из которых и формируется позиция. Остальные 90-95% средств инвесторов остаются у компании в качестве бесплатной ликвидности, используемой на самые разные цели по усмотрению управляющего.

Конечно, компания обязана вернуть средства по требованию инвестора, с учетом доходности копируемого индекса. Таким образом, успешный управляющий фондом может получить доходность несколько выше индекса, в то время как инвестор получает профит, повторяющий динамику базового актива.

В противном случае управляющий потерял бы мотивацию к управлению, отдавая всю полученную доходность инвестору.

Здесь стоит заметить, что фьючерсы приобретаются только на высоколиквидные и востребованные индексы. Это могут быть индексы крупнейших бирж, золото, ведущие мировые валюты и т. п.

Недостатком фьючерсных ETF являются более значительные издержки, по сравнению с фондами, построенными на покупке реальных активов. Фьючерсные контракты имеют ограниченный срок экспирации (исполнения), который наступает обычно 4-6 раз в год.

За каждый перенос позиций на новый фьючерс фонд платит комиссию, которая закладывается в тарифы ETF.

Значительная часть индексных ETF вообще не владеют ценными бумагами. Управляющие фондом имитируют ценовые движения того или иного индекса. Ликвидность поставляет инвестиционный банк — партнер фонда.

Взамен банк получает в залог ценные бумаги, входящие в индекс и обязуется выплачивать инвесторам соответствующую доходность. Таким образом, управляющая компания фонда оперирует не акциями, а производными инструментами (деривативами), из которых и составляется виртуальный портфель.

Например, в Европе такие «синтетические» фонды составляют до половины рынка.

Первыми, и долгое время единственными ИФ были ETF, копирующие крупнейшие биржевые индексы S&P 500, NASDAQ и др. В 2000 годы ИФ пережили бурное развитие.

Однако строгое разделение ETF на индексные, копирующие рыночный бенчмарк и фонды, использующие активное управление, сейчас уже не отражает реальности. В 2003 году появился фонд компании Invesco Powershares, который сочетает как привязку к индексу, так и методы активного управления.

Он отслеживает индекс Dynamic Market Portfolio (динамический рыночный портфель) от агентства Price Waterhous Cooper (PWC). В этот портфель включаются 100 акций с наилучшим соотношением риск-доходность. Несмотря на то что этот индекс – единый инвестиционный продукт, состав его активов постоянно меняется.

А это значит, что мы не можем рассматривать подобные фонды как классические индексные.

Еще позже, в 2006 году на рынок вышли маржинальные (leveraged) индексные фонды, которые ввели в практику внутридневной трейдинг с использованием заемных средств.

С тех пор паи индексных ETF, как и акции, можно приобрести с «плечом» и продать «в шорт», сделав Х2 или Х3 к значению базового актива. Конечно, такие стратегии мы тем более не можем называть пассивными.

Несмотря на все усилия и проактивный подход, большинство из подобных фондов умирают из-за ошибок, жадности или недостаточной квалификации управляющих.

Плюсы и минусы индексного ETF

Самое интересное из жизни автора блога читайте в Телеграм-канале. Подпишись, чтобы быть в курсе.

Начнем с того, что пассивно управляемые ETF меньше подвержены непредсказуемости поведения отдельных акций.

Максимальная диверсификация сглаживает единичные колебания. Они нацелены на получение инвестиционного результата, соответствующего доходности какого-либо индекса минус затраты на управляющего и брокера.

Отсюда более низкие расходы на обслуживание, в среднем 0.5% от стоимости активов на российском рынке.

Для сравнения, активно управляемые паевые фонды берут от 1 до 2%. Но не так уж редки исключения, когда пассивный индексный фонд может оказаться дороже по тарифам, чем активные. Это зависит от того, как часто фонд делает переоценку активов.

Если дважды в день, что интересно для интрадей трейдеров, то комиссия может быть и 2%. Но такой вариант явно не для ленивого инвестора. В любом случае нужно сопоставлять тарифы за управление с годовой доходностью.

Если индексный фонд дает в среднем 9% годовых, а фонд активного управления стабильно показывает 11%, то комиссия окупается.

Нужно быть готовым к тому, что пассивные инвестиции не для всех комфортны. Если на рынке долгосрочный «медвежий» тренд, индекс будет ему следовать. Инвестору придется пережидать просадку, не имея возможности что-то предпринять самостоятельно, кроме как выйти с фиксацией убытка. Есть и риск зависимости от пузырей, которые «надувают» индекс.

Пример: в 1999—2000 гг. пузырь на рынке дот-комов (технологических компаний) разогнал индекс NASDAQ до исторически максимальных значений. Большинство ИФ на тот момент проиграли соревнование с базовым индексом. Фонды с активным управлением смогли вовремя ребалансировать портфель и избежать больших потерь и даже заработали при сдувании пузыря.

Итак, перечислим преимущества ИФ:

  • минимальные торговые издержки;
  • относительная прозрачность;
  • понятный набор показателей для отслеживания;
  • пассивный заработок.

Недостатки индексных фондов:

  • не может «побить» доходность базового индекса;
  • инструмент эффективен только с высоколиквидными активами;
  • успешность стратегии зависит от направления движения рынка;
  • зависимость от пузырей на рынке.

Индексные фонды могут эффективно работать на больших высоко капитализированных рынках, где есть доступ к большому количеству ликвидности. Самый удачный пример – индексы крупных американских компаний.

На малоликвидных и развивающихся рынках подойдут недорогие в обслуживании фонды активного управления. Работая в условиях волатильности и небольших объемов торговли, они могут обогнать индекс.

То же можно сказать и о фондах, вкладывающих в акции малых и средних компаний.

Читайте также:  Prcr — реферальный рай - тонкости инвестиций

Что касается фондов облигаций, то здесь следовать индексу сложнее. Бонды проходят процедуру переоценки не часто, поэтому номинальная стоимость входящих в индекс бумаг может не соответствовать текущей рыночной конъюнктуре. А значит, доходность продукта часто отличается от доходности базового индекса.

Кроме того, доходность облигационных фондов зависят от ключевой ставки: чем она ниже, тем выше профитность и наоборот. Пример: американские облигации сегодня теряют в доходности на фоне повышения ставки ФРС. Российские же долговые бумаги получают дополнительную привлекательность по сравнению с депозитами.

Кстати, если доходность ИФ заметно обгоняет индекс, это тоже повод задуматься. Казалось бы, что в этом плохого? Но за высокими показателями часто скрывается несоответствие наполнения портфеля структуре самого индекса. Этот создает дополнительные риски для стратегии потерять доходность больше, чем индекс, в случае изменения рыночной конъюнктуры.

 Какой выбрать индексный ETF – зарубежный или российский

Лучшие зарубежные индексные ETF, за счет больших объемов и конкуренции, могут предложить комиссию, измеряемую сотыми долями процента, как правило, до 0,1%. В качестве примера возьмем страновой индексный фонд Market Vectors Russia ETF Trust (RSX), основанный на российских активах и номинированный в долларах США. Смотрим на сайте брокера Финам описание:

Как мы видим, фонд имитирует индекс, сложенный из крупнейших российских эмитентов. Доходность 12.6% годовых существенно выше банковского депозита. Мониторинг фонда можно смотреть напрямую на сайте биржи NYSE по .

Удобно также пользоваться интегратором etf.com, где можно отслеживать показатели любого индексного фонда, вбив его название или биржевой тикер.

Их можно фильтровать по странам и регионам, товарным группам, отраслям, типу доходности.

Из отечественных фондов, торгуемых на Мосбирже, стоит отметить лишь продукты от брокера Finex, например, Russian RTS Equity USITS (FXRL). Он базируется на индексе Мосбиржи, номинированном в долларах. Альтернативой для диверсификации можно выбрать, например, фонд MSCI USA Information Technology (FXIT).

Индекс включает, в частности, популярные акции Apple, Microsoft, Tesla и др. Комиссия Finex составляет 0.9%, что недалеко от среднерыночных значений. Приобретение ETF в рамках ИИС дает стандартные налоговые льготы. Перечень доступных индексных ETF возьмем с сайта moex.

com, данные по доходности – за 2017 год:

Зарубежные индексные ETF — такие, как iShares Core S&P 500 или Vanguard S&P 500, отличаются низкими комиссиями, огромным разнообразием, защитой капитала инвестора. Однако на них не распространяются российские налоговые льготы. Декларацию тоже придется подавать самостоятельно. Для примера перечислим способы выхода на американский рынок:

  • Купить ETF у американского брокера, работающего на российском рынке (Interactive Brokers);
  • Купить ETF у российского брокера, имеющего доступ на американский рынок;
  • Купить полис инвестиционного страхования unit— lunked в западной страховой компании;
  • Открыть счет у зарубежного брокера, не представленного в России.

Последний способ, пожалуй, самый привлекательный по издержкам и надежности, но сложный в техническом исполнении.

Заключение

В какие ETF фонды лучше инвестировать? Идея следовать за индексом, который на больших горизонтах гарантированно растет, кажется логичной и убедительной.

Однако, взвесив все плюсы и минусы индексных фондов, логично будет разбавить их в своем ETF портфеле успешными фондами с активным управлением и невысокими тарифами.

Это позволит сбалансировать риски, связанные с просадкой базового индекса.

Прошу читателей в комментариях поделиться своим опытом инвестирования в ИФ (в том числе ПИФы) и мнением по данному инструменту. Кстати, недавно я хорошенько закупился одним ПИФом, но пускай его название пока будет для вас загадкой.

Всем профита!

Источник: http://SmfAnton.ru/investicionnye-instrumenty/indeksnye-etf-fondy.html

Как выбрать ETF на Московкой бирже — стратегия инвестирования

На Московской бирже доступны всего 12 ETF от Finex. Казалось бы немного. Но куда вложить деньги и какой выбрать фонд, для получения максимальной прибыли? Дилемма. Когда есть несколько вариантов — сразу же встают муки выбора. Как не прогадать. И вложить деньги в правильный ETF.

В этой статье вы узнаете:

  • как выбрать ETF;
  • не потерять деньги и заработать;
  • обыграть рынок и получать доходность выше большинства.

Горизонт инвестирования

Для начала определяемся с горизонтом инвестирования. Проще говоря срок, на который вы хотите вложить деньги.

Для периодов в пару-тройку лет сразу отбрасываем фонды акций, как высокорисковые. Учитывая их высокую волатильность можно потерять в стоимости портфеля. Рынок может упасть и к моменту изъятия средств так и не восстановиться до первоначального уровня.

Единственный вариант — фонд облигаций FXRB, вкладывающий в еврооблигации надежных российских компаний с фиксированной доходностью. Либо фонд денежного рынка (краткосрочные облигации США) — FXMM.

При увеличенном сроке инвестирования основной выбор должен быть сделан именно на фонды акций.

Почему?

Вернее ETF на акции.

Нужно ли обращать внимание на доходность?

Если посмотреть на доходность ETF фондов за последний год, то имеем следующую картину:

Мы видим, что максимальный рост показали:

  • FXCN (Китай) — 52.4%;
  • FXIT (IT-сектор США) — 37%;
  • FXDE (Германия) — 27%.

Значит ли это, что нужно выбрать лидеров роста и вложить все деньги в них? А на остальных не обращать внимание.

Если взять доходность уже за 5 лет, то видим рост:

  • Китай — 68%;
  • Германия — 71%;
  • Америка — 162%.

То есть большая часть доходности у Китая и Германии достигнута всего за 1 год. Остальное время было топтание на месте, с периодическим спадом и небольшим ростом.

Наверняка вы видели (или слышали) такое высказывание «Доходность в прошлом, не гарантирует доходность в будущем».

Иными словами, абсолютно никто не знает, как поведут себя рынки через год, а тем более через 5-10 лет. Прекрасно растущий фондовый рынок Америки, завтра может уйти в долгосрочный нисходящий тренд. А Россия показать просто феноменальную доходность. Все возможно.

Что же делать?

Выход довольно простой и элегантный. В его основе лежит 2 факта.

Мировая экономика в общем и рынки всех стран в частности, на длительных интервалах времени всегда растут. А вместе с ней и фондовый рынок. Точнее стоимость активов торгуемых на бирже. Как акций, так и ETF. Возможны падения (например во времена кризисов). Но после выхода из кризиса, фондовый рынок не только восстанавливает утраченные позиции, но и намного превышает их.

Вывод. При длительном периоде инвестирования — вероятность получения убытков стремиться к нулю.

Второй факт. Фондовый рынок разных стран растет неравномерно. Кто-то показывает в первый год рост на 20%, за 2-й 15%, ну а в третий период будет падение на 10%. У других можно наблюдать противоположную ситуацию — падение — 10% / падение — 5% / рост — 30%.

Можно ли это угадать? Какие изменения возможно будут происходить? Можно. С вероятностью 50/50. Либо угадал. Либо нет.

Хотя в этом нет особой нужды. Есть простой способ инвестировать в ETF, используя эти два вышеперечисленных фактора.

Диверсификация

Раз мы не знаем, как поведут себя рынки в будущем, нам остается только снизить риски от неблагоприятных ситуаций.

Покупаем несколько EFT в определенной пропорции.

Например, в Америку, Европу, Азию и Россию — вкладываем по 25% от капитала.

Яркий пример последних лет — антироссийские санкции. За этот период рынки развитых стран показали неплохой рост на десятки процентов. Российский рынок практически топчется на месте.

Можно дополнительно сформировать портфель еще и по валютному признаку. Часть средств вложить в рубль (Россия — FXRL), в евро (Германия — FXDE), британский фунт (Англия — FXUK) и так далее.

Таким образом получаем защиту от внезапного изменения курса валют.

Стратегия усреднения

Портфель сформирован. ETF в нужной пропорции приобретены. Что дальше?

Если вы планируете наращивать со временем свой портфель, например, чтобы накопить на достойную пенсию, продолжайте покупать фонды именно в той же пропорции.

Независимо от того, растет фонд или падает.

При восходящем тренде, вы будете участвовать в росте вместе в рынком. Купленные активы будут дорожать.

Если ETF страны упал — это прекрасный шанс купить акции страны со значительным дисконтом. Рано или поздно рынок вырастет.

Получаем доходность выше рынка

Рассмотрим ситуацию.

В портфеле ETF всего двух стран — Германия и Китай. В равной пропорции — 50/50. Куплено на 100 тысяч рублей каждый фонд.

За год фондовый рынок Китая вырос на 40%. А Германия упала на 20%.

В итоге их доля в портфеле изменилась.

Теперь Китай стоит 140 тысяч, а Германия —  80 тысяч.

Мы знаем, что рано или поздно Германия все равно начнет рост. И это временный убыток. Через год, два-три рынок восстановится и мы выйдем в плюс.

В то же время можно предположить (основываясь на многолетней статистики), что рынки не могут повышаться беспрерывно. За ростом всегда следует коррекция. Или более скромный подъем.

В такой ситуации потенциал будущего роста Германии выше, чем у Китая.

Цель стратегии. Приводим свой портфель в первоначально заданной пропорции 50/50.

Продаем часть акций Китая по высоким текущим ценам. Этим мы зафиксировали часть полученной прибыли. И снизили риски будущих потерь, при снижении котировок в будущем.

На полученные деньги берем много немецкого рынка. По бросовым ценам.

Эта нехитрая стратегия на длинных сроках позволяет получать доходность чуть выше рынка. Примерно на 1-2%.

Если вы думаете, что это немного, то посмотрите под другим углом.

Один вложенный миллион за 15 лет вырастает при средней прибыли (по данным инвестиционного калькулятора):

  • 10% — до 4,17 миллиона рублей;
  • 11% — 4.78 млн. рублей;
  • 12% — 5.47 млн. рублей.

Как часто производить перераспределение портфеля?

Профессионалы советуют проводить процедуру не чаще 1-2 раза в год. Оптимально раз в год.

Не нужно постоянно отслеживать малейшие изменения структуры портфеля и совершать операции по приведению его в заданную пропорцию. Здесь действует принцип чем реже, тем лучше.

Источник: https://vse-dengy.ru/upravlenie-finansami/pifyi/kak-vyibrat-etf.html

Ссылка на основную публикацию