3 способа купить еврооблигации — выбираем самый выгодный — тонкости инвестиций

Какова доходность еврооблигаций от Сбербанка в текущем году и прогноз на будущее — Деньги и финансы простым языком

3 способа купить еврооблигации — выбираем самый выгодный - тонкости инвестиций

Сбербанк является крупнейшим банковским учреждением Российской Федерации, предоставляющим огромное количество финансовых услуг. Серди них – выпуск ценных бумаг, находящихся в обороте как в России, так и за ее пределами. В этой статье речь пойдет о еврооблигациях, выпускаемых Сбербанком.

Выпуск ценных бумаг производится Сбербанком достаточно давно. Во времена Советского Союза банком выпускались облигации по правительственному заказу.

Позже Сбербанк начал выпускать собственные корпоративные облигации.

На сегодняшний день еврооблигации, выпущенные банком, активно продаются и покупаются на мировых торговых биржах, сейчас в обращении находится более десяти видов еврооблигаций, выпущенных Сбербанком.

Стоимость еврооблигаций Сбербанка

Еврооблигации, выпускаемые Сбербанком, номинированы в иностранной валюте, а значит, в ней же и фиксируется доходность по ним. Базовая стоимость еврооблигаций, выпускаемых Сбербанком, составляет 1000 долларов или евро за единицу.

На формирование рыночной стоимости еврооблигаций Сбербанка влияют такие факторы:

  • время, остающееся до наступления срока погашения еврооблигаций;
  • номинал еврооблигаций;
  • ставка купонного дохода;
  • возможность досрочного погашения еврооблигаций;
  • объем выпуска еврооблигаций.

С учетом этих факторов рыночная стоимость еврооблигаций в различные периоды может становиться как ниже номинальной цены, так и выше ее.

Рыночная цена в среднем может колебаться от 95% до 110% в сравнении с номинальной стоимостью.

Доходы от вложения средств

Доходы от вложения средств в еврооблигации Сбербанка можно получить за счет погашения ценных бумаг по более высокой цене, за счет выплаты процентов или за счет выгодной перепродажи евробондов.

Выплаты процентов производятся, как правило, один или два раза в год. На сегодняшний день доходность еврооблигаций Сбербанка составляет в среднем от 2% до 7% годовых.

Зависит это от многих факторов, основными из которых являются купонные ставки и сроки погашения.

К примеру, еврооблигации, срок погашения которых составляет 3 и 7 лет, сегодня приносят доход в размере 4,7% и 5,8% годовых соответственно.

Прогнозы экспертов

Финансовые аналитики сегодня обращают внимание инвесторов на два выпуска евробондов – SBERRU’21 и SBERRU’22. Первый из них продается по цене 105,5% от номинальной и имеет доходность 4,4 %.

Второй выпуск имеет еще более высокие показатели: рыночную цену в 107% от базовой стоимости и уровень доходности 4,5%.

Данные показатели непостоянны, но за последнее время они возросли в цене, и эта тенденция, предположительно, будет сохраняться.

В целом вложения в еврооблигации Сбербанка остаются одним из самых надежных финансовых инструментов, позволяющих сохранить и приумножить средства инвесторов.

Если по какому-либо из них произойдет спад, он будет компенсирован за счет доходов от других бумаг. Впрочем, этот совет актуален не только сегодня – он проверен на практике и подтверждает свою эффективность в течение многих лет.

Источник: http://denjist.ru/zarabotok/dohodnost-evroobligatsij-ot-sberbanka.html

Еврооблигации: доходность и обзор предложений на рынке — Статейный холдинг

Приветствую! Аналитики и брокеры рекомендуют еврооблигации как надежный актив для вложений. На фоне сумасшедшей волатильности на всех российских рынках (с конца 2014 — начала 2015 гг.) евробонды, действительно, выглядят приличней многих активов.

Их надежность не уступает надежности банковских вкладов, а доходность даже чуть выше. Подкупает и валютная диверсификация, и выплата купона два раза в год, и обязательное погашение в конце срока.

У евробондов всего один, зато серьезный минус – низкая ликвидность. Продать их в любой момент, как обещает реклама, не получится. Спрос на еврооблигации в России невелик. Будьте готовы к тому, что купленную ценную бумагу придется держать у себя до погашения.

Сколько принесут инвестору евробонды, купленные в конце 2016 года? Итак, еврооблигации доходность и обзор рынка.

Небольшое вступление

Напомню, что еврооблигации – долговые ценные бумаги, которые выпускаются за пределами страны-эмитента не в национальной валюте (чаще всего, в долларах или евро). Физические лица могут получить доступ к облигациям только через брокера.

Стандартный лот на рынке еврооблигаций составляет $500 000. Но на Московской бирже многие евробонды торгуются по $1000, минимальным лотом в одну облигацию.

Что нужно знать о доходности облигаций?

Доходность актуальных облигаций в обращении

Государственные

В обращении на конец ноября 2016 года находится тринадцать выпусков государственных гособлигаций в иностранной валюте. Между собой они различаются номиналом, сроком погашения и купонными выплатами.

Номинал облигации «Россия-2017» составляет $200 000 (сейчас ее можно купить за 99,7442% от номинальной цены). Фиксированный купон в размере 3,25% годовых выплачивается дважды в год.

Евробонды серии «Россия-2030-11т» погашаются в 2030 году. А номинал одной ценной бумаги составляет $1. Сейчас облигация продается за 118,626% от номинала.

Еврооблигации на общую сумму $354,7 млн. были выпущены в обращении еще в 2004 году для урегулирования задолженности бывшего СССР перед иностранными финансовыми институтами и коммерческими банками. До конца срока погашения ставка купона зафиксирована на уровне 7,5% годовых.

Корпоративные еврооблигации

Разница в доходности корпоративных облигаций может составлять больше 10% годовых. Чем надежней и «государственней» компания, тем меньше она готова платить владельцам своих облигаций.

К примеру, доходность евробондов «Банк ВТБ-40-2018-евро» в швейцарских франках установлена на уровне 2,9% годовых. И это все равно больше, чем ставки по валютным депозитам в том же банке. Номинал облигации составляет 5000 швейцарских франков. Евробонды этой серии погашаются в мае 2018 года.

Еще одна низкодоходная еврооблигация – евробонд серии «Газпром нефть-04-18-евро» номиналом 1000 евро. Купон в размере 2,933% годовых выплачивается один, а не два раза в год. Ценная бумага погашается в конце апреля 2018 года.

Среднюю доходность в диапазоне от 5% до 10% годовых предлагает уже гораздо больше эмитентов.

Тот же Газпром обещает купонный доход в размере 7,288% годовых по выпуску «Газпром-18-2037-евро». Номинал облигации составляет всего $1000, а погашаются евробонды в середине 2037 года (период обращения составляет 30 лет).

Облигации «Лукойл-05-2022-евро» того же номинала обещают доходность на уровне 6,656% годовых (купон выплачивается дважды в год). Евробонды погашаются в июне 2022 года.

Доходность сберовских еврооблигаций «Сбербанк-09-2021-евро» еще ниже – 5,717% годовых. Номинальная стоимость составляет те же $1000. Погашаются евробонды от Сбербанка в июне 2021 года.

И, наконец, компании-эмитенты с доходностью облигаций свыше 10% годовых.

Банк «Финансовая Корпорация Открытие» в 2012 году выпустил в обращение еврооблигации «БанкФКОткрытие-08-2019-ев» с погашением в апреле 2019 года. Размер купона составляет 10% годовых. Купить евробонды можно за 75,986% от номинальной цены (номинал составляет $1000).

Промсвязьбанк выплачивает владельцам своих облигаций «Промсвязьбанк-11-21-евро» купонный доход в размере 10,5% годовых. Номинал евробондов стандартный, дата погашения – 30 июля 2021 года.

Самым «щедрым» эмитентом оказался Тинькофф. Купонная доходность по его евробондам «Тинькофф Банк-04-2018-евр» составляет рекордные 14% годовых с выплатой два раза в год. Номинал ценной бумаги — $1000, погашается она в июне 2018 года.

Хочу отметить, что еврооблигации российских эмитентов номинируются не только в долларах США. Попадаются предложения и в евро, и в швейцарских франках, и в австралийских долларах, и в китайских юанях, и в британских фунтах.

Номинал корпоративных евробондов может быть самым разным: от $1 за облигацию до $500 000. Но чаще всего номинальная стоимость отечественных евробондов составляет $1000.

Ложка дегтя в бочке меда

Напоследок я хотел бы напомнить о рисках, которые неизбежны даже при консервативном инвестировании.

Инвестируя в еврооблигации, учитывайте два вида риска:

Риск в том, что компания-эмитент и его гаранты не смогут исполнить свои обязательства перед кредиторами. Другими словами, не выкупят еврооблигацию в положенный срок по номинальной цене. Или перестанут выплачивать купонный доход (что тоже обидно).

Этот риск касается тех, кто продает ценную бумагу до момента погашения. Если рыночная цена еврооблигации окажется ниже номинальной, инвестор потеряет часть денег, вложенных в нее при покупке.

Рыночный риск можно не принимать во внимание, если Вы планируете «купить и держать» еврооблигацию до момента погашения. Эмитент обязан выкупить ценную бумагу в заявленный срок и по номинальной цене.

Мое мнение. Несмотря на отдельные недостатки, евробонды все же надежней рублевых облигаций российских компаний. Ведь их обращение и выпуск регламентируются международными институтами. Главное, помнить о том, что не все бумаги ликвидны.

А какие еврооблигации кажутся привлекательными Вам?

Источник: https://teora-holding.ru/evroobligatsii-dohodnost-i-obzor-predlozhenij-na-rynke/

Евробонды — что это такое простыми словами? Манипуляции с евробондами :

Еврооблигации (или евробонды) – долговые бумаги, которые выпускаются странами. Их целью выступает привлечение средств на период до 40 лет.

Что такое евробонды простыми словами? Это ценные бумаги, выпускающиеся на длительный срок и которые имеют хождение на финансовых площадках и рынках.

Помимо правительств, их могут эмитировать крупные концерны, корпорации, которым необходимы деньги на длительный промежуток времени (в среднем от трех до сорока лет).

Что такое бонды?

Евробонды – это ценные бумаги, впущенные на длительный период. Их эмиссия осуществляется для конкретного рынка. Их обращение происходит во всех финансовых центрах по миру. Размещение их осуществляется как коммерческими, так и инвестиционными кредитными учреждениями.

Заемщики здесь – правительства стран, крупные корпорации, международные компании, которым необходимы ресурсы на длительное время. По евробондам срок займа в среднем 40 лет.

У бумаги, как и любого другого финансового инструмента, есть несколько обязательных параметров:

  1. Дата, когда бумага должна быть погашена. Именно тогда заканчивается «жизнь» бумаги, так как она погашается, и эмитент переводит инвестору всю сумму ее стоимости.
  2. Номинальная стоимость. То есть сумма, которая должна быть обязательно возвращена держателю в момент погашения бумаги. Что такое евробонды простыми словами? Это цена, которую эмитент обязан заплатить при выкупе бумаги у держателя в момент прекращения срока ее обращения.
  3. Процентная прибыль или купон. Евробонды – бумаги с фиксированной прибылью, вследствие этого при их выпуске эмитент сразу закладывает определенный процент от ее номинальной цены, который будет каждый год платиться инвестору.

Виды еврооблигаций

Выделяют виды рассматриваемых инструментов:

  1. Евробонды. Что это такое? Документ на предъявителя. Размещаются на рынках государств с развивающейся экономикой. При их эмиссии нет необходимости оставлять обеспечение. За счет этого выпуск данных бумаг более удобен.
  2. Евроноты. Ценные бумаги именные, выпускающиеся государствами с устойчивой экономической ситуацией. Эмиссия осуществляется при условии наличия обеспечения.
  3. Т.н. дракон — бумаги, размещающиеся лишь на азиатских рынках.

В чем плюсы?

Чтобы ответить на вопрос: «Евробонды — что это такое?», рассмотрим их главные достоинства.

  1. Удобство в обращении.
  2. Надежность выпускающих лиц.
  3. Возможность полностью избежать уплаты налогов, так как прибыль по этим бумагам выплачивается полностью без каких-либо налогов на прибыль.
  4. Еврооблигациями можно владеть анонимно, так как они выпускаются на предъявителя.
  5. Гарант эмиссии – крупные международные банки.
  6. Инвестиции в эти бумаги (в том числе в евробонды РФ) не имеют рисков валюты: при колебаниях национальной денежной единицы доход по бумагам останется прежним).
  7. При дефолте в первую очередь гасится внешний долг.
  8. У национальных облигаций государства нет такой прибыльности, как у валютных евробондов.
Читайте также:  Деньги — тратить или копить? за и против! - тонкости инвестиций

От чего зависит цена бумаги?

Как уже стало ясно, рыночная стоимость евробонда – переменная величина, на которую влияют ряд факторов:

  • Уровень ставок, которые устанавливаются Центробанками стран. С ростом ключевой ставки снижается цена евробонда, так как в такой ситуации инвестору выгоднее вложить средства в депозиты – безрисковые инструменты.
  • Величина спроса. Классическое правило – с ростом спроса на бумаги повышается и их рыночная стоимость. И наоборот.
  • Рыночные условия, сформировавшиеся на торгах. К примеру, во время кризиса стоимость бумаги резко снижается, потому что увеличивается риск невыплаты по ней из-за снижения финансовой прочности эмитентов.

Но по мере того, как будет приближаться дата погашения, цена бумаги по рынку будет корректироваться и может доходить до 100 % (т.е. к цене номинала). Иначе говоря, с приближением даты погашения еврооблигаций снижается размер колебаний рыночной стоимости бумаги.

Как происходит регулирование рынка?

Все, кто работает на рынке рассматриваемых финансовых инструментов, состоят в ICMA – саморегулируемой международной организации участников рынка капитала.

Местоположение – Цюрих.

Ассоциация составила и реализовала правила и требования, по которым сейчас осуществляется торговля евробондами, разрешает споры. Также проверят всех ее членов, чтобы они соответствовали этим требованиям.

Привлекательность этого вида финансового инструмента заключается в отсутствии их регулирования со стороны властей.

Что в России?

Евробонды российских эмитентов и их выход на международный финансовый рынок находятся в рамках российского законодательства:

  • Такой метод привлечения средств могут использовать лишь общества, которые организовали выпуск собственных акций. Причем можно привлечь лишь сумму, которая не превышает размер уставного капитала.
  • Есть ограничения на эмиссию ничем необеспеченных бумаг: в национальном законодательстве реализовано лишь право на выпуск бумаг лишь под залог имущества.

Вследствие этого евробонды России – это бумаги надежных организаций, работающих не менее трех лет. Это компании, которые подтвердили всю свою финансовую отчетность за последние несколько лет.

Риски инвестирования в эти бумаги

Несмотря на то что евробонды выпускаются крупными предприятиями и правительствами, все же существуют определенные риски при их приобретении:

  1. Кредитный. Какой бы крупной и устойчивой организация ни была, всегда существует риск банкротства, следствием которого будет ее неспособность покрывать свою задолженность. Прибыль по еврооблигациям также можно назвать мерой по нивелированию риска: рост доходности ведет к повышению рисков и наоборот.
  2. Риск корректировки ставок. Существует вероятность корректировки условий предоставления займов, эмиссии, экономической и политической обстановки в отдельных государствах и в мире. Для физического лица это колебания стоимости на приобретенные евробонды. Что это такое: это повышение ключевой процентной ставки в стране, корректировки ставки LIBOR. Часто это негативно сказывается на доходности бумаги.
  3. Риск доходности. Возникает вследствие того, что еврооблигации являются внебиржевым инструментом, поэтому часто клиенты работают через несколько брокеров. То есть если появляется необходимость быстро продать бумаги из-за нестабильной ситуации на рынке, например, то сделать это по адекватной стоимости будет очень сложно. Особенно если у инвестора на руках спекулятивная категория бумаг (еврооблигации второго и третьего эшелонов). Повышение доходности частично можно охарактеризовать объемом эмиссии: в случае небольшого выпуска (до $250 млн) ликвидность по бумагам будет небольшой.
  4. Валютный. Для еврооблигаций он очень характерен, потому что в большинстве случаев они выпускаются в денежных единицах, которые отличаются от таковых эмитента. Валютами выпуска выступают либо евро, либо американский доллар. Поэтому при отрицательных колебаниях этих валют происходит отрицательная переоценка евробондов. И наоборот, при девальвации рубля инвестор получает дополнительную прибыль от покупки этих ценных бумаг.

Подводные камни при манипуляции с евробондами

Кроме рисков при их покупке, есть и некоторые сложности в их обращении. К примеру, мало кто знает как формируются цены на эти бумаги.

Единого источника с достоверной и актуальной информацией по ценам нет, а стоимость бумаги при реальной сделке может существенно разниться с той, которая указывается в торговом терминале.

Другими словами, даже если есть доступ к платформам Bloomberg и Reuters, где указаны цены всех основных участников, нельзя быть уверенным, что сделка по покупке или продаже пройдет по этой цене.

Возникает также вопрос в месте хранения бумаг, которые купил инвестор. В целом сделки по еврооблигациям проходят через Clearstreem и Euroclear. Но местом хранения может выступить и депозитарий в России, а операции их получения пройти через иностранные дочерние организации.

Как сформировать оптимальный портфель?

Цена евробонда, в большинстве случаев, выражена в евро или американских долларах. Если есть все предпосылки для кризиса и желание сохранить свои капиталы, нет необходимости тратить время и переводить деньги в валюту.

Оптимальная рекомендация здесь – приобрести евробонды.

Что это такое: по бумагам, выпущенным странами, доходность может составить порядка 10 % в год, от корпораций, где есть доля государства, – до 13 %, от крупных концернов – вообще до 25 % годовых.

И все это без потерь во время обмена одной валюты на другую и обратно.

Грамотный подход к инвестированию – диверсификация портфеля ценных бумаг. Не исключение – и евробонды: целесообразнее приобретать бумаги разных эмитентов. При этом сроки евробондов также могут быть разными, что по большей части и влияет на процентную ставку.

Источник: https://BusinessMan.ru/new-evrobondy-chto-eto-takoe-prostymi-slovami-manipulyacii-s-evrobondami.html

Еврооблигации VS банковского депозита! Что лучше?

Тема инвестиций в последнее время набирает все большую популярность среди обычных граждан. И порой  в огромном количестве инструментов не просто разобраться даже профессионалу не то что новичку. Поэтому сегодня мы поговорим о том, что такое еврооблигация, в чем ее особенности, и как ее использовать для роста капитала.

Еврооблигация, или  «евробонд eurobond», — это аналог обычных облигаций, но номинированных не в рублях, а в иностранной валюте – долларах, евро и иных. Обращаются такие инструменты исключительно на международном рынке, т.е.

на рынке, который является иностранным относительно валюты номинала (например, облигация, номинированная в долларах и торгуемая на рынке США,  то она будет обычной облигацией, а вот если долларовая облигация торгуется на российском рынке, то называться она будет еврооблигацией).

Приставка «евро» в настоящее время — дань традиции, поскольку первые еврооблигации появились в Европе, торговля ими осуществляется в основном там же.

Как и любая облигация, еврооблигация обладает набором  обязательных параметров, а именно:

Дата погашения – день, в который заканчивается «срок обращения» данной ценной бумаги, именно в эту дату эмитент еврооблигаций перечислит инвестору всю сумму номинала.

Номинал – сумма, которая подлежит возврату держателю облигации в дату погашения, другими словами, это цена, по которой эмитент обязуется выкупить бумаги у инвестора, когда срок обращения будет закончен.

Купон, или процентный доход. Еврооблигация — это инструмент с фиксированной доходностью, поэтому при эмиссии данных бумаг эмитент изначально предусматривает некоторый фиксированный процент от номинальной стоимости, который он будет выплачивать инвестору ежегодно.

Любая еврооблигация  имеет следующие характеристики:

  1. Выпускается, как правило, на срок от 1 до 40 лет;
  2. Может размещаться одновременно на рынках нескольких стран;
  3. Валюта займа является для эмитента и инвесторов иностранной;
  4. Проценты по купонам выплачиваются держателю в полной сумме, без удержания налога у источника доходов в отличие от обычных облигаций.

Сегодня еврооблигации составляют конкуренцию банковским вкладам  по доходности. Ставка в валюте по вкладам сейчас варьируется от 0,5 до 2% годовых, в зависимости от суммы и срока размещения. Купонный доход по еврооблигациям от 3-6% годовых в валюте. Преимущества очевидны. Поэтому давайте, разберем, какие есть подводные камни при вложении в еврооблигации.

 Подводные камни при вложении в еврооблигации.

С 2014 года на Московской бирже начались торги еврооблигациями российских компаний. На сегодняшний день частные инвесторы могут купить бумаги 46 эмитентов. Полный перечень можно посмотреть на сайте . Для этого не требуется статус квалифицированного инвестора. Это значит, что купить еврооблигации может любой желающий, после открытия брокерского счета.

Но знание следующих моментов убережет вас от ошибок.

Высокая стоимость. Номинальная стоимость одной еврооблигации составляет $1000, при стандартном размере лота 100-200 бумаг. Таким образом, минимальный порог входа для частного инвестора от $100 000.

Не смотря на это, многие брокеры предоставляют возможность приобрести часть лота. В таком случае у вас не будет прав собственности на еврооблигацию, и весь купонный доход будет облагаться налогом.

Из-за существенных ограничений для мелких инвесторов, многие компании пошли на снижение порога входа. Сейчас можно приобрести 19 корпоративных еврооблигаций с номиналом 1000$ количеством 1 лот.

Высокие риски. Одним из самых главных параметров прибыльности является рыночная цена.  С того момента, как еврооблигация начинает котироваться на бирже, рыночная цена сразу меняется. А это значит, что инвестор рискует.

Номинальная стоимость выплачивается лишь в срок погашения, если вы решили продать облигации раньше, то сможете это сделать только по рыночной цене. А она может сильно отличаться от номинала.

Это значит, что вы можете потерять деньги если друг решите продать бумагу ранее срока ее погашения.

Необходим консультант. Если у вас нет доступа к котировкам, то вы не сможете отслеживать реальную стоимость облигации и в момент продажи не будете обладать нужной информацией.

В такой ситуации необходимо иметь компетентного консультанта, который был бы на вашей стороне.

Брокер включает свою комиссию в стоимость и ему все равно, какую прибыль или убыток  вы получите по бумаге.

Не стоить сравнивать вложение в еврооблигации с банковским годовым  депозитом. Необходимо учитывать риски и это скорее всего среднесрочные инвестиции.

P.S.

Как видим  самостоятельно разбираться во всех тонкостях вложения денег в еврооблигации, не так просто. В отличие от ОФЗ (облигаций федерального займа), официально публикуемых данных о купонном доходе по всем еврооблигациям нет.

То есть чтобы выбрать какую-либо облигацию для вложения, необходимо искать данные на сайте эмитента. Проявив настойчивость и потратив большое количество времени, вы будете вознаграждены более высокой доходностью по сравнению с банковским вкладом.

Для сравнения, банковские вклады дают от 0,5% годовых в долларах (Сбербанк) еврооблигации от 3% годовых также при размещении средств на ИИС можно добавить к доходности 13% годовых.

Источник: http://blog.duinvestor.ru/evroobligacii-vs-bankovskogo-depozita-chto-luchshe/

Как заработать на рынке облигаций: советы частным инвесторам

Облигации с давних времен используются как инструмент финансового рынка. По своей сути облигация является обычной долговой распиской, выдаваемой инвестору, купившему ее (то есть, давшему деньги в долг эмитенту).

Читайте также:  Волатильность — влияние на получение прибыли - тонкости инвестиций

Современный мировой рынок облигаций грандиозен, он в несколько раз превышает капитализацию всего мирового рынка акций. За границей спрос на облигации одинаково высок среди профессионалов и частных инвесторов.

Если говорить о российском рынке облигаций, то он развит очень слабо.

Главной причиной низкой востребованности облигаций у российских частных инвесторов является недостаток осведомленности об этом финансовом инструменте, особенно в части его преимуществ в сравнении с банковскими депозитами.

Облигация является стандартной и очень простой ценной бумагой. Выпуская облигации, эмитент (заемщик) сообщает покупателям (кредиторам), на какую доходность они могут рассчитывать.

Например, облигация выпускается на 5 лет с ежеквартальной выплатой купонного дохода (о котором пойдет речь ниже).

То есть, каждые три месяца кредитору будут поступать проценты по одолженным деньгам, а по истечении 5 лет он получит всю сумму.

При обращении облигации на бирже ее можно продать раньше этого срока по текущей цене, с учетом времени, оставшегося до погашения.

Но если продажа будет совершаться, например, при неблагоприятной экономической ситуации в стране, или у эмитента будут затруднения, то стоимость облигации может снизиться, и кроме убытка, ее продажа ничего не принесет.

Тем не менее, главным и преимуществом облигации, если сравнивать ее с акцией, является срочный характер и наличие определенного срока обращения. По истечении этого срока, эмитент должен совершить выкуп облигации по номиналу.

Это значит, что, даже при падении ее цены в какой-то из моментов, к дате погашения она вернется к 100%. В свою очередь, акция является бессрочной ценной бумагой, и при падении ее цены никто не знает, когда она вернется к прежнему уровню, и вернется ли вообще.

Поэтому, непрофессиональным игрокам можно посоветовать следующее: избегайте покупок облигаций, имеющих далекий срок погашения (5-10 лет). Лучше покупать облигации со сроком погашения 1-2 года. Тогда, даже при возникновении на рынке проблем и отсутствии возможности выгодно продать облигации в текущей ситуации, вы сможете дождаться погашения и продать свои облигации по цене покупки.

В качестве эмитента облигаций могут выступать разные юридические лица, начиная от небольших ООО и заканчивая крупными корпорациями. Также выпуск облигаций допускается для отдельных муниципальных и республиканских органов власти, органов государственной власти. В Российской Федерации в качестве эмитента облигаций федерального займа выступает Министерство финансов.

Можно ли сегодня в России серьезно заработать на облигациях?

На доходность облигаций очень влияет надежность эмитента. Чем она выше, тем меньше доходность, и наоборот. Доходность российских ОФЗ сегодня составляет 10-11% годовых в зависимости от сроков погашения.

А вот доходность корпоративных облигаций крупных российских эмитентов (Газпрома, РЖД, Аэрофлота и т. д.) составляет 12-14%.

Доходность к погашению в 2018 году облигаций менее крупного эмитента, скажем, Московского кредитного банка, достигает почти 18%! Очевидно, что более высокая доходность подразумевает и более серьезные риски. В погоне за процентами можно не получить ничего.

Пример: на сегодняшний день облигации «Мира строительных технологий» принесут своим владельцам к 2019 году доходность в 290% годовых! Однако, сейчас эти облигации – дефолтные, есть вероятность их не погашения эмитентом, так как размер его обязательств по облигациям уже превышает стоимость его чистых активов.

Как выйти на рынок облигаций?

Многие облигации торгуются на Московской бирже. Если вы – частный инвестор, и решили купить облигации, то лучше сделать это самостоятельно на бирже, этот вариант является самым простым и дешевым.

Как и при покупке акций, начинать нужно с открытия счета у любого брокера, способного дать доступ на рынок облигаций, и размещения на этом счету денег.

Торги можно вести самостоятельно, после бесплатного подключения информационно-торговой системы (например, популярной в России ИТС QUIK), а можно привлечь к торгам брокера, по телефону дав ему команду для покупки определенного количества тех или иных облигаций.

Для большинства облигаций торги идут с минимальным лотом в 1 облигацию и номиналом 1 тыс. рублей. То есть, купить облигации можно, и не имея больших денег.

Сделка заключается с выплатой комиссионного вознаграждения брокеру и бирже. Однако, сумма этого вознаграждения является незначительной, она составляет лишь 0,05-0,1% с оборота.

То есть, начинать совсем не страшно и не дорого, главное – желание!

Как посчитать доход по облигациям?

Облигации могут быть дисконтными и процентными. Все они имеют определенный номинал, принимаемый за 100%.

Затем цену облигации обозначают на торгах в процентах от номинала, невзирая на ее стоимость в денежном выражении.

Например, цена облигации 99,4 говорит не о том, что она стоит 99 рублей 40 копеек, а обозначает процент от номинала. При номинале 1000 рублей, продав облигацию по цене 98,6, вы получите за нее 986 рублей.

Дисконтные облигации размещаются эмитентом по цене ниже номинала, а погашение их производится по номиналу. Никаких дополнительных выплат при обращении такой облигации не предусмотрено. Поэтому доход владельца облигации равен только разнице между ценой покупки и ценой погашения.

Среди обращающихся сегодня на бирже облигаций большую часть занимают процентные (или купонные) облигации. Их размещают по близкой к номиналу цене. В принципе, цена может быть как ниже, так и выше номинала, здесь важны текущие рыночные условия.

Однако, во время обращения такой облигации предусмотрена периодическая выплата кредитору процентов, которые называют купоном. Обычно их выплачивают раз в квартал.

Именно этому процессу обязано своим появлением выражение «стричь купоны», обозначающее первоначально отрезание от облигации купона, дающего право на получение процентов. Разумеется, сегодня никакой «стрижки» не производится, так как обращение облигаций происходит в электронном виде.

Однако, раз в три или четыре месяца кредитор получает по своим облигациям проценты за использование своих денег. Это получение процентов и называют купоном (купонным доходом).

Во время работы на рынке облигаций, вы можете столкнуться с понятием «накопленный купонный доход». НКД является частью купонного процентного дохода по облигации, которую рассчитывают пропорционально количеству дней, прошедших после выпуска купонной облигации или выплаты предыдущего купонного дохода.

Перечисление НКД сходно с дивидендами по акциям: сумму добавляют к свободным денежным средствам на брокерском счете.

Однако, если цена акции сразу снижается примерно на размер выплаченных дивидендов, то основная цена облигации в день выплаты купона не изменяется (при своевременном переводе средств и не допущении технического дефолта).

Изменение касается лишь купонного дохода, который будет обнулен, что ведет к уменьшению общей конечной цены облигации.

Для начисления дохода и возврата номинальной стоимости облигации характерна простота и отсутствие необходимости участия непосредственно держателя облигации.

Когда наступает день погашения, облигация из вашего портфеля «пропадает». Через несколько дней ее номинальная стоимость вместе с накопленным доходом зачисляется на ваш брокерский счет. После этого вы сможете осуществить вывод полученных денег на свой банковский счет, или направить их на покупку других облигаций.

Евробонды – для тех, кто больше доверяет валюте

Частные инвесторы могут найти на современном российском рынке облигаций не только рублевую доходность, кстати, весьма высокую. Они могут стать владельцами еврооблигаций, которые еще называют евробондами. Еврооблигации номинированы не в рублях, а в валюте (обычно это евро или доллары).

Основным рынком их обращения является Западная Европа, что понятно уже из их названия. Конечно, при нынешней открытости финансовых рынков, российский инвестор может самостоятельно выйти на европейский рынок облигаций.

Но не будем забывать о целом перечне сдерживающих факторов, включающем, в первую очередь, большую первоначальную сумму инвестиций.

Достаточно сказать, что стоимость стандартного лота на рынке еврооблигаций составляет 500 тысяч долларов! Кроме того, добавьте в список проблем незнание языка и правил международной биржевой торговли. Однако, отчаиваться не стоит. На Московской бирже торгуются еврооблигации с номиналом в 1 тыс.

долларов и минимальным лотом в 1 облигацию. То есть, имея одну тысячу долларов, можно приступать к делу. Самой большой популярностью пользуются еврооблигации российского правительства, также востребованы облигации некоторых российских компаний, например, Роснефть, банк ВТБ и др. При этом, сейчас доход по этим облигациям составляет до 5,5% годовых в долларах США.

Для тех, кому мешает начать страх

И все же, пока российский инвестор делает очень робкие шаги на рынке облигаций. Облигации привлекают многих, но страх является не лучшим напарником для заработка на бирже.

Хотя, бояться не нужно, ведь всегда можно воспользоваться услугами брокера, который профессионально и доходчиво посвятит вас в основные тонкости процесса. Кроме того, проводятся различные обучающие мероприятия, поучаствовать в которых можно без проблем.

И все же, если к самостоятельной работе вы пока не готовы, можно выйти на рынок облигаций, покупая паи ПИФов облигаций или структурные продукты с облигациями или даже еврооблигациями. Паи ПИФов являются более надежными.

Однако, помните, что инвестиции в ПИФы являются долгосрочными, они рассчитаны как минимум на год, а чаще на срок от 3 до 5 лет. Выбирая управляющую компанию, следует исходить не из доходности за последний год, а из доходности за последние 3-5 лет и и более. Здесь важна именно стабильность.

Тем, кто планирует торговать облигациями, мы советуем:

  1. Не гнаться за максимальной доходностью, так как обычно она сопряжена с наибольшим риском.
  2. Не частить со сделками купли-продажи. Такое поведение требует высокого профессионализма и большого опыта.
  3. Не покупать облигации с далекими сроками погашения (5 лет и более). При ухудшении экономической ситуации такие облигации могут подешеветь вполовину и более, а вам придется ждать срока их погашения.
  4. Покупать только ликвидные облигации, сделки по которым совершаются ежедневно. Чтобы избавиться от неликвидной облигации, придется ждать срока погашения.
  5. Покупая облигации, обращайте внимание на спрэды (разницу между ценой покупки и продажи), которые на рынке облигаций могут составлять несколько процентов. Спрэд может сделать относительно небольшую доходность по облигациям гораздо привлекательнее. Например, спрэд в размере 3% приблизит вашу доходность по облигации в размере 15% к банковскому депозиту с доходностью 12%! А это уже ощутимая прибавка.

С помощью этих маленьких хитростей вы сможете успешно реализовать себя на рынке облигаций. При желании любые трудности можно преодолеть! Как бы там ни было, специалисты рекомендуют частным инвесторам повнимательнее присмотреться к рынку облигаций, считая их действительно достойной альтернативой банковским депозитам.

Читайте также:  Акции привилегированные и обыкновенные — в чем разница - тонкости инвестиций

Источник: https://www.exocur.ru/kak-zarabotat-na-ryinke-obligatsiy-sovetyi-chastnyim-investoram/

Офз и еврооблигации как альтернатива банковским вкладам

Несмотря на то, что в списке банковских услуг облигации не соседствуют с депозитами и кредитами, все же к рынку облигационных займов банки имеют непосредственное отношение. Вкладчики, диверсифицирующие свои крупные частные сбережения, могут попробовать заработать на облигациях гораздо больше, чем на классических вкладах.

Кроме того, люди, которые ищут ответ на вопрос, куда вложить 2-3-4-5-10 миллионов рублей, чтобы заработать, могут рассмотреть покупку облигаций (ОФЗ) или евробондов, как более надежную альтернативы вкладам (при этом зачастую и более доходную). Но обо всем по порядку…

Где и как купить облигации?

Во-первых, некоторые кредитные организации изредка эмитируют свои собственные долговые бумаги для широкого круга пользователей, привлекая, таким образом, еще больше денежных средств для ведения бизнеса.

И даже уже прошлые облигационные выпуски и сейчас продаются и покупаются на вторичном рынке ценных бумаг любыми желающими физическими лицами, ведь срок конечного гашения облигаций иногда исчисляется годами. Но, оперировать ценными бумагами можно только через брокеров или через Управляющие Компании.

Кстати, деятельность УК сегодня не обходится без формирования портфелей ПИФов из облигаций различных видов.

Во-вторых, крупнейшие кредитные организации, как правило, имеют в составе своих холдингов дочерние структуры в виде брокерских контор или Управляющих Компаний с очень похожим наименованием. У Альфа-Банка есть Альфа-Директ, У Сбербанка — Sberbank CIB, у Райффайзенбанка — Райффайзен Капитал и т.д.

Поэтому в самом банке могут обратить внимание частного вкладчика на инвестиционные услуги своих «дочек». А вот Промсвязьбанк договоры на брокерское обслуживание заключает напрямую с собой без посредников.

Чаще всего такие предложения рассылаются банковским ВИП-клиентам сегмента Private Banking, чья сумма инвестиций исчисляется несколькими миллионами рублей.

При этом предложения таких управляющих и брокеров не ограничиваются лишь «материнскими» облигациями, выпущенными головным банком. Среди их услуг – операции с различными видами ценных бумаг разных эмитентов, в том числе с облигациями федерального займа (государственные ОФЗ, в которых эмитентом выступает Минфин или субъекты РФ).

Что же касается интереса банковских вкладчиков, то именно сегодня альтернативой депозиту могут стать облигации (в частности, в рублях: ОФЗ — облигации федерального займа, в силу своей высокой надежности, а в иностранной валюте – еврооблигации).

Причина — в их потенциально повышенной доходности, больше чем в обычным вкладе отражающей реальные индикаторы российской экономики в этот её непростой момент.

Человеку, имеющему свободный денежный капитал, можно приумножить его не только за счет депозитных процентов, но и за счет дохода от облигаций.

Однако нужно понимать, что вслед за разной доходностью, риски у этих инструментов тоже разные.

Ситуация текущего момента

Чем отличается ситуация на отечественном депозитном рынке именно сегодня?

Во-первых, ростом инфляции до мало предсказуемых значений в ближайшем будущем. Одни эксперты уверяют, что итоговая статистика роста цен только официальная превысит 8,5% к концу 2014 года. Другие прогнозируют еще больший всплеск в начале 2015 года до уровня, превышающего 10-12% годовых. И это только самые осторожные прогнозы.

Во-вторых, в таких условиях уже сложившийся механизм формирования депозитных ставок может и не спасти от обесценивания деньги, хранящиеся на банковском вкладе.

Ведь не секрет, что реальная инфляция заметно опережает цифры, публикуемые Росстатом.

В то время как среднеарифметическое значение максимальной ставки, действующей в десяти крупнейших банках страны, поднялось до уровня 10,07% во второй декаде ноября, впервые преодолев отметку «10» с лета 2012 года.

В-третьих, Центробанк ограничивает административными мерами максимальную стоимость вклада любого из коммерческих банков так, что она не должна превышать больше чем на 2% усредненную максимальную цену депозитов банков из ТОП-10. То есть, на взгляд ЦБ, по результатам второй декады ноября, рыночный пик доходности вкладов не должен быть выше 12,07% годовых.

Но отражает ли данная норма реальные индикаторы экономики? Тем более что такие высокие ставки всё равно почти не встречаются среди самых популярных (либо крайне коротких, либо максимально долгих) вкладов, за редким исключением. И тем более таких нет среди предельно надежных финучреждений, каковыми считаются банки с госучастием.

Учтем и то, что по прогнозам банковских экономистов, даже к концу первого квартала 2015 года депозитные ставки вряд ли поднимутся более чем на 0,5-1,5% дополнительно к сегодняшним показателям.

Если только ЦБ не изменит свою директивную политику или внешние обстоятельства не внесут в российскую экономику еще больший дисбаланс, чем уже есть сейчас.

В-четвертых, за период с 1 января по 8 ноября 2014 года рубль уже потерял 46% по отношению к доллару и 31% к евро.

На некоторый откат позиций в пользу российской валюты мы все, конечно, надеемся, но уверенности, что стабилизация произойдет в существенно более низкой точке — нет даже у завзятых оптимистов. Максимальные же проценты по валютным вкладам ЦБ не подсчитывает и не ограничивает.

Но пока прочий рынок пестрит предложениями вкладов под 6-7% годовых для долларов и евро, максимумы Сбербанка и ВТБ 24 зафиксированы здесь всего лишь на уровне 3,2%.

Выгоды и риски облигаций

Теперь обратимся к доходности облигаций, посмотрим, насколько она отличается от доходности вкладов. Здесь показатели тоже зависят от срока, валюты и от фиксированной процентной ставки купона, на которую влияет надежность эмитента.

Плюсом к перечисленному будет возможность продать облигацию по цене выше (к примеру, за 102%) или ниже (к примеру, за 85%) от номинала в любой момент до наступления срока ее погашения.

Именно за счет этой возможности доходность вложений может быть увеличена или уменьшена, кому как повезет с ценой купли-продажи и с выбранным для этого моментом.

Например, в середине ноября реальная доходность некоторых рублевых облигаций, выпущенных российскими банками, подскочила выше 20% годовых с учетом и ставки купона, и коэффициента утилизации активов: 14,3% у банков ХКБ и ТКС, 26,7% у Ренессанс Кредита, 24,3% у Русского Стандарта.

Кстати, облигации последних двух названных банков еще в марте показывали доходность только 16-17%. А средняя доходность еврооблигаций (номинал в долларах или евро) Сбербанка месяцем ранее (т.е.

в середине октября 2014) достигала 4-6%, что существенно выше их же процентных ставок по вкладам в иностранной валюте, при сопоставимом уровне риска.

Если говорить о ставках, зафиксированных при эмиссии, то, например, облигации Сбербанка (номиналом 5 000 долларов и 3 000 евро, выпущенных для физлиц в октябре 2012 года со сроком гашения в октябре 2014 года) имели гарантированную доходность 7% годовых в виде ставки купона (т.е. без учета коэффициента утилизации) на протяжении всего срока, с периодичной выплатой дохода.

Перечислим основные плюсы владения облигациями, вытекающие из условий их существования на рынке:

  • Ставка купона зафиксирована и не может быть изменена в течение всего срока, начиная с момента выпуска и до погашения в последний день договора (либо даты оферты, которую можно узнать у брокера или на сайте эмитента облигаций);
  • При досрочной продаже ценных бумаг ставка купона не меняется на почти нулевую ставку вклада «до востребования», как это принято в депозите. То есть, можно в любой момент времени «забрать» свои накопившиеся проценты, просто продав облигацию;
  • Есть возможность продать облигации в любой момент без потери уже начисленного процентного дохода за каждый день (лучше выбирать наиболее ликвидные выпуски);
  • Сумма покупки пакета еврооблигаций обычно довольно высока от 100 000 долларов США, впрочем, здесь минимальные условия диктует брокер;
  • Возврат полного номинала эмитентом гарантируется, но лишь в день гашения по договору. До этого момента стоимость облигации может быть как выше, так и ниже номинала, в зависимости от экономической ситуации и успешности работы эмитента;
  • Банки выдают кредиты под залог пакета облигаций, и такие займы могут оказаться очень выгодными;
  • Есть долгоиграющие обязательства со сроком 5 лет и более (можно «зафиксировать» высокие ставки на много лет вперед).

Если сравнивать долговые обязательства с депозитами, то к риску неизвестного заранее коэффициента утилизации (спекулятивная цена на рынке в момент проведения промежуточного аукциона) и неудачно выбранному моменту купли-продажи, добавим еще несколько недостатков:

  • Ценные бумаги, даже выпущенные банком, не страхуются в государственной системе страхования вкладов. Т.е. при отзыве у банка лицензии, держатель его облигаций становится в третью очередь кредиторов, на которых денег, оставшихся у банкрота, как правило, не хватает;
  • Любые операции с евробондами проводятся с обязательной конвертацией в рублях. Т.е. чтобы воспользоваться в конце прибылью, держателю придется два раза обменять еврооблигации на рубли – при их покупке и при продаже, что может привести к потерям в чистом доходе, уменьшенном на сумму расходов;
  • С брокерами, Управляющими компаниями и депозитариями придется делиться комиссионными сборами;
  • Для получения повышенного дохода нужно следить за динамикой рынка и вообще знать гораздо больше, чем обычному вкладчику. Иначе можно не выиграть, а потерять на операциях купли-продажи;
  • Доходы от облигаций, исключая государственные ОФЗ, облагаются налогом НДФЛ.

Кстати, если говорить об удаче, наличию навыка и сумме необходимых знаний, то вспомним историю одного экономиста Института Энергетики и Финансов, который однажды признался, что в 2010 году просчитался на вложениях в евробонды.

Тогда банк ВТБ (эмитент облигаций, купленных опытным экономистом) отказался проводить промежуточный колл-аукцион. Это был неожиданный шаг, впрочем, вполне законный. В результате, держателям долговых бумаг не удалось зафиксировать высокую прибыль, после чего доходность облигаций стала резко падать.

Неприятность произошла с еврооблигациями с десятилетним сроком, к тому же привязанных к ставкам гособлигаций США, которые не всегда растут в цене.

В заключение добавим, что облигации, помимо валютных (на профессиональном сленге их и называют евробондами или еврооблигациями, даже если номинал в долларах США) и рублевых, могут быть купонные и дисконтные.

Доходность может быть зафиксирована в определенных процентах, а может быть привязана к различным рыночным показателям. Проценты будут выплачиваться раз в квартал, ежегодно или раз в пять лет. Эмитентом (т.е.

заемщиком, привлекающим новые средства через выпуск облигаций) могут выступать не только государство и банки, но и другие предприятия с различной степенью надежности.

Кстати, ко всем прочим рискам добавим и существующий риск снижения реальной доходности облигаций в ближайшее время. А некоторые аналитики вообще считают, что доходность облигаций выше 20% свидетельствует о преддефолтном состоянии эмитента.

Оксана Лукьянец, эксперт проекта Вкладвбанке.ру

27.11.2014

Источник: http://www.vkladvbanke.ru/novosti/ofz-evroobligatsii.html

Ссылка на основную публикацию